Was ist Vertrauensmanagement und welchen Nutzen hat es?

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 03:51

Profis wählen die richtige Strategie für Sie und investieren in vielversprechende Vermögenswerte.

Was ist Vertrauensmanagement

Dies ist der Fall, wenn ein Investor sein Vermögen an Fachleute überträgt, die Gewinne aus Kapital oder Eigentum erzielen. Vermögenswerte können praktisch alle sein: Wertpapiere, Immobilien, Unternehmen und sogar Urheberrechte.

Das Treuhandmanagement ist in seiner Form eine Vereinbarung, die auf Zeit geschlossen wird, während die Eigentumsrechte beim Eigentümer verbleiben. Manager nehmen nur einen kleinen Teil des Gewinns für ihre Dienstleistungen. Die Darsteller garantieren es zwar nicht - bei Investitionen ist dies unmöglich.

Der Punkt ist, dass Spezialisten besser verstehen, wann ein Vermögenswert gehalten und wann ein anderer verkauft und gekauft werden sollte - um nicht viel Risiko einzugehen und zu verdienen. Daher können gewöhnliche ETFs als Treuhandverwaltungsdienst angesehen werden – dies ist sogar gesetzlich vorgeschrieben.

Das Vertrauensmanagement wird jedoch auch für andere Zwecke verwendet:

• Erblicher Übergang. Spezialisten verfügen über das Vermögen des verstorbenen Investors, während die Erben Formalitäten erledigen, Fälle annehmen und Erbrechte eingehen.
• Miteigentum. Mehrere Anleger mit Anteilen, zum Beispiel an einem Unternehmen oder einer Wohnanlage, verlagern Vermögenswerte an einen Ort: So behält man den Überblick und kann Gewinne einfahren.
• Abfallschutz. Manager behalten das Kapital eines Investors, bis ihre Erben erwachsen sind, eine Ausbildung machen oder eigene Kinder haben.

Wer verwaltet das Vermögen der Anleger

Verwaltungsgesellschaften. Dies sind in der Regel Banken, Makler und Spezialfirmen, seltener Investmentplattformen, Mikrofinanzorganisationen und Kreditgenossenschaften.

Jedes dieser Unternehmen ist Teil einer Selbstregulierungsorganisation - einer gemeinnützigen Vereinigung von Unternehmen, die in demselben Bereich tätig sind. Diese Gruppen überwachen ihre Mitglieder, um zu sehen, wie sie die Regeln und professionellen Standards einhalten, wenn sie nicht zu viel Risiko eingehen.

Es reicht nicht aus, nur ein Finanzunternehmen zu sein, das Gesetz verlangt die Erlaubnis, alle Vermögenswerte außer Wertpapieren zu verwalten. Die Lizenz wird von der Zentralbank ausgestellt, sie erfordert auch den Eintritt in Selbstregulierungsorganisationen.

Was ist Vertrauensmanagement

Unternehmen sind auf verschiedene Dienstleistungen spezialisiert. Einige sind bereit, mit allen Vermögenswerten umzugehen - Geld, Immobilien, Geschäftsinteressen und Wertpapiere. Diese Firmen arbeiten in der Regel mit einem oder mehreren vermögenden Kunden zusammen, weshalb sie Family Office – „Family Office“genannt werden.

Häufiger werden Dienstleistungen jedoch in einer von drei großen Kategorien angeboten.

Vertrauen Sie der Immobilienverwaltung

Sie kommen zu solchen Firmen, wenn der Investor einen Vermögenswert besitzt, der ständige Aufmerksamkeit erfordert, aber dafür nicht genügend Zeit oder Energie zur Verfügung steht.

Dies ist beispielsweise bei der Vermietung von Immobilien der Fall. Immobilienagenturen überwachen die Räumlichkeiten, bezahlen Stromrechnungen, suchen Mieter, führen alle Verhandlungen und kassieren Gebühren. Der Eigentümer macht einfach einen Gewinn, abzüglich Steuern und Provisionen an den Manager.

Ein weiteres Beispiel ist das Geschäft. Der Eigentümer ernennt einen Treuhänder, der das gesamte Unternehmen oder einen Teil der Prozesse verwaltet. Und der Eigentümer beispielsweise verfolgt eine langfristige Strategie.

Vertrauensgeldmanagement

Manchmal haben Anleger eine Menge Gelder, die entweder ein Eigengewicht haben oder auf mehreren Einlagen hängen. Dann wird das Kapital an eine Verwaltungsgesellschaft übertragen, die es erhöhen kann: Aktien von Investmentfonds kaufen, in andere Firmen investieren, Edelmetalle kaufen, Weine sammeln und alles andere.

Wo genau die Manager ihr Geld anlegen, hängt von den Vereinbarungen mit dem Kunden ab, meist sind die Konditionen individuell.

Treuhandverwaltung von Wertpapieren

Die häufigste Kategorie ist, dass einer Person geholfen wird, in den Aktien-, Derivate- oder OTC-Markt zu investieren. Es ist der Geldverwaltung sehr ähnlich, jedoch überträgt der Anleger entweder seine Wertpapiere oder wandelt die Gelder sofort in Vermögenswerte an den Märkten um.

Mehr als 9 Billionen Rubel halten die Russen in diesem Segment: ein Drittel in Investmentfonds, etwa die Hälfte in Pensionsfonds. Die Kategorie wächst auch am schnellsten: 13-15% pro Jahr.

Wann Vermögenswerte in Treuhand übertragen werden

Wir werden die beliebteste Option erkunden - professionelle Investitionshilfe. In Russland haben sich im Jahr 2020 fast eine halbe Million Menschen für eine solche Strategie entschieden, berechnete die Zentralbank.

Wenn das Wissen nicht ausreicht oder es beängstigend ist, selbst zu investieren

Nicht alle Menschen sind bereit, Finanzkennzahlen zu verstehen, Unternehmen zu studieren, die Rentabilität zu schätzen und Steuern und Provisionen davon abzuziehen. Es kann auch beängstigend sein, Wirtschaftsnachrichten zu lesen. Zum Beispiel steckte ein Containerschiff eine Woche lang im Suezkanal fest, nun gut. Aber die Weltwirtschaft kostete für diesen Stau täglich 6 Milliarden Dollar.

Wenn es etwas freies Geld gibt

Ein diversifiziertes Portfolio, das nicht von Schwankungen eines Marktes oder Wirtschaftssektors abhängig ist, wird teuer: Aktien und Anleihen an Börsen werden in Losen von 10-100-1000 Stück verkauft. Wenn ein Anleger keine Millionen übrig hat, kauft er in der Regel ein Stück ETF. In der Regel kosten Aktien mehrere Tausend Rubel, aber dies ist eine Investition in ein durchdachtes und vielfältiges Vermögen.

Wenn zu viel freies Geld da ist

Wenn ein Anleger Dutzende und Hunderte von Millionen Rubel angesammelt hat, reicht es nicht aus, nur Aktien zu kaufen. Wir brauchen spezielle Handelsstrategien und Hedging-Tools, um sich vor Kursschwankungen zu schützen. Dazu müssen Sie komplexe Finanzmechanismen verstehen, für die nicht jeder bereit ist.

Wenn du nicht viel Zeit verschwenden willst

Tatsächlich sind Investitionen der zweite Job, der Zeit, Mühe und manchmal auch Geld kostet. Ein Anleger mag sich mit allen Finanzinstrumenten bestens auskennen, bevorzugt aber einen Urlaub mit der Familie oder einen Spaziergang mit Freunden. Die Geschäftsführung kann an Personen delegiert werden, für die dies die Hauptbeschäftigung ist.

Wenn Sie Zugang zu einer Vielzahl von Finanzinstrumenten erhalten möchten

Professionals haben den Status eines qualifizierten Anlegers, können also in anderen Ländern und in komplexe Finanzinstrumente investieren. Gewöhnliche Menschen haben nur Zugang zu Wertpapieren an den Börsen in Moskau und St. Petersburg sowie zu Investitionen in Immobilien und Geschäfte innerhalb des Landes. Die Rentabilität dieser Vermögenswerte wird auf 5-10 % pro Jahr geschätzt. Zum Vergleich: Die historische Rentabilität der amerikanischen Immobilienfonds REIT liegt im Bereich von 10,9% und sinkt in Krisenzeiten nicht zu stark.

Welche Treuhandverwaltungsoption ist die beste für Sie

Treuhänder arbeiten mit vielen Kunden und nicht immer mit privaten Investoren. Versicherungen kaufen beispielsweise selten selbst Wertpapiere, sondern überweisen das Geld der Versicherten an Profis. Aber wir werden uns mit Vorschlägen für Menschen befassen.

Wenn Sie gerade erst anfangen

Die kollektive treuhänderische Verwaltung ist am besten. Er hat eine niedrige Einstiegsschwelle - 2-3 Tausend Rubel reichen für die erste Investition. Darüber hinaus müssen Sie sich keine Gedanken darüber machen, wohin und wie Sie sie versenden: Die Verwaltungsgesellschaft wählt die Vermögenswerte gemäß der Anlageerklärung aus. Dieses Dokument hindert Manager daran, in alles zu investieren, was sie wollen.

Fast die Hälfte des Geldes von Privatanlegern geht auf diese Weise tatsächlich an die Börse. Daher sitzt alles im selben Boot – wenn die Rentabilität gering ist oder der Investor Geld verliert, dann ist es nicht seine Schuld. Höchstwahrscheinlich fällt der gesamte Aktienmarkt, und kollektive Anlagen in viele Vermögenswerte sind sogar noch sicherer, als Aktien mehrerer Unternehmen auf eigene Faust zu kaufen.

Dieser Service wird von verschiedenen Anlage- und Pensionskassen angeboten. Profis sammeln Geld von vielen Leuten im „Kessel“und verwalten es als ein einziges Portfolio: Sie investieren in Aktien, Anleihen und Einlagen. Finanzunternehmen bieten viele verschiedene Möglichkeiten, Geld zu überweisen.

Sie können einfach ein Stück ETF an der Börse kaufen und sich für ein paar Tausend an einem Portfolio von Hunderten von Unternehmen in verschiedenen Ländern beteiligen. Fachleute werden sich mit der Wiederanlage von Dividenden, Steuern und der Verwaltung der Struktur befassen.

Eine andere Möglichkeit ist die Investition in einen Investmentfonds. Hier ist die Eintrittsschwelle bereits höher, von 20-30 Tausend Rubel. Zum Beispiel nimmt die Sberbank Asset Management Geld von einem Investor und kauft damit mehrere börsengehandelte Fonds. Und dann achtet er darauf, dass das Verhältnis der Vermögenswerte auf dem gleichen Niveau bleibt.

Es lohnt sich, sich an einige Merkmale der kollektiven Treuhandverwaltung zu erinnern. Für einige sind dies Pluspunkte und für andere Minuspunkte:

• Fonds berichten nicht in Echtzeit über Investitionen: Meistens werden einmal im Monat Berichte über die Ergebnisse und die Struktur der Investitionen erhalten. Aber niemand überschwemmt den Informationsfluss, und der Anleger kann sich entspannen und nicht jeden Tag die Aktienkurse überprüfen.
• Alle Anleger haben Zugang zu mehreren Strategien, die aus irgendeinem Grund möglicherweise nicht geeignet sind – sie müssen sich entweder damit abfinden oder weitersuchen.
• Investmentfonds und Verwaltungsgesellschaften sind durch ein eigenes Bundesgesetz eher streng geregelt. Unternehmen sind in der Art der Transaktionen, der Zusammensetzung und der Struktur des Fonds, die sie Anlegern anbieten können, beschränkt. Dies bedeutet aber auch, dass keine unerwarteten und gefährlichen Investitionen auftreten.

Wenn Sie eine persönliche Note wünschen

Bei der individuellen Treuhandverwaltung berichten Leistungsträger persönlich an den Anleger. Im Gegensatz zur kollektiven Option, bei der allen die gleichen Strategien und die allgemeine Verteilung von Berichten angeboten werden.

Mit dem Kunden wird ein separater Vertrag geschlossen und eine persönliche Anlageerklärung erstellt: Der Anleger kann dem Verwalter die Anlage in bestimmte Vermögenswerte untersagen oder für jeden Kauf eine Zustimmung verlangen.

Theoretisch bedeutet dies, dass jede Strategie und jedes Instrument für den Kunden ausgewählt wird: von Bankeinlagen und Edelmetallen bis hin zu Spekulationen im Terminmarkt und mit algorithmischem Handel.

Tatsächlich bieten viele Vermögensverwaltungsgesellschaften Standardportfolios an, aber die Auswahl an Strategien und Vermögenswerten ist breiter.

Es gibt Vorschläge, ein Portfolio von Grund auf neu aufzubauen. Und auch - um für jeden Kunden spezifische Vermögenswerte auszuwählen, jedoch im Rahmen des allgemeinen Anlagemodells.

Vergessen wir nicht die Merkmale dieses Ansatzes, die als Nachteile angesehen werden können:

• In der Regel können Sie zu keiner Zeit, auch nicht teilweise, Geld abheben. Sie müssen entweder alles ohne angesammeltes Einkommen nehmen oder eine solche Option im Voraus in der Vertragsphase vorsehen.
• Es gibt keinen Zugriff auf Ihr Portfolio in Echtzeit: Berichte über die Rentabilitätsdynamik und die Vermögensstruktur werden entweder wöchentlich oder sogar auf Anfrage gesendet. Aber Sie können sich weniger Sorgen machen.

Wenn du Unabhängigkeit liebst

Ein Anleger, der selbst bereits Geld angelegt hat und weiter verstehen möchte, sollte über einen Advisory Trust nachdenken. Es wird sich herausstellen, Finanztheorie und Analyse von Märkten mit einer niedrigen Eintrittsschwelle zu studieren: von mehreren Zehntausend Rubel. Genau mit diesem Betrag ist es sinnvoll, nicht nur in ETFs, sondern auch in Aktien einzelner Unternehmen zu investieren.

Formal sind Konsultationen nicht ausschließlich Vertrauensmanagement. Der Investor verwaltet seine Anlagen selbst. Die Verwaltungsgesellschaft versteht, welche Vermögenswerte für den Kunden geeignet sein können, bietet verschiedene Ideen an und er entscheidet, ob er daran interessiert ist oder nicht. Wenn ja, macht der Investor das Geschäft selbst und nimmt alle Gewinne für sich.

In der Regel wird der Kunde bei regelmäßigen Empfehlungen entweder um einen Prozentsatz des Portfoliovolumens oder um eine feste Provision gebeten.

Es sei daran erinnert, dass der Anleger selbst Vermögenswerte kauft und er nur beraten wird. Wenn jemand nicht herausgefunden hat, wo er investiert und Geld verloren hat, sind dies seine Probleme. Verwaltungsgesellschaften legen dies immer in Verträgen fest.

Was sind die Risiken des Vertrauensmanagements

Das Hauptrisiko bei jeder Anlage an den Finanzmärkten besteht darin, dass aufgrund sich ändernder wirtschaftlicher und politischer Bedingungen niemand die Rendite der Anlagen garantiert:

• Systemisches Risiko. Dies ist die Wahrscheinlichkeit eines Zusammenbruchs einer großen Bank oder eines Brokers, der sich auf das Finanzsystem des Landes auswirkt. Wertpapierfirmen sind oft durch Verpflichtungen aneinander gebunden, und die Insolvenz einer einen zieht den Rest mit sich.
• Marktrisiko. Auf den Finanzmärkten kommt es zu Krisen und Korrekturen, durch die Vermögenswerte billiger werden.
• Betriebsrisiko. Verwaltungsgesellschaften und Börsen lehnen häufig die Verantwortung für Ausfälle von Informationssystemen ab.
• Rechtliches Risiko. Potenzielle Gesetzesänderungen können sich auf die Gewinne auswirken. Zum Beispiel die Erhöhung der Steuersätze. Oder Sanktionen – wenn der Staat Investitionen in das Geldvermögen eines anderen Landes verbietet.

Das zweitwichtigste Risiko sind die Kenntnisse und Fähigkeiten von Spezialisten, die in der Verwaltungsgesellschaft arbeiten. Die falsche Entscheidung des Managers oder die falsche Kalkulation des Analysten können die Rentabilität ruinieren oder sogar einem Fonds, in den Tausende von Menschen investiert haben, einen Verlust bringen.

Das dritte Risiko ist das Gleichgewicht zwischen Rentabilität und Verwaltungskosten. Manchmal wächst der Markt nicht sehr gut und die Provisionen sind unter allen Bedingungen konstant. Dies macht die kollektive Verwaltung vorteilhafter als Einzel- oder Beratungsansätze.

So bewerten Sie einen Treuhänder

Um kein Geld zu einem dubiosen Unternehmen zu tragen, muss ein Investor alle Lizenzen, Ratings und Berichte von Unternehmen analysieren.

Lizenz prüfen

Zentralbanklizenzen sind das erste, was man vor dem Abschluss einer Vereinbarung studieren muss. Die Regulierungsbehörde veröffentlicht auf ihrer Website Dokumente:

• Register der Lizenzen für Wertpapierverwaltungstätigkeiten;
• Liste der Lizenzen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Investmentfonds und nichtstaatlichen Pensionsfonds.

Bewertungen und Rezensionen ansehen

Große und zuverlässige Unternehmen können intelligente Mitarbeiter einstellen und in teure, aber rentable Anlagen investieren.

Ratings von Vermögensverwaltungsgesellschaften nach verschiedenen Parametern werden beispielsweise von Analyseagenturen veröffentlicht oder. Sie können auch Berichte über die Marktlage und die Leistung verschiedener Unternehmen studieren.

Es ist sinnvoll, sich beispielsweise Kundenbewertungen auf dem Portal Banki.ru anzusehen. Es mag sein, dass die Manager gute Renditen erwirtschaften, aber der Service in der Firma ist schrecklich.

Bewerten Sie die Leistung und Strategien von Managern

Es ist hilfreich, auf die Website der Verwaltungsgesellschaft zu gehen und den Abschnitt "Informationsoffenlegung" zu finden. Es wird Jahresabschlüsse geben, die Unternehmen veröffentlichen müssen. Lohnt sich zu erkunden:

• Höhe der verwalteten Mittel;
• Einnahmen aus der Erbringung von Dienstleistungen: Provisionen und Kapitalerträge in der Dynamik;
• Prüfbericht.

Dort können Sie auf der Website die Anlageerklärungen und Anlagestrategien des Unternehmens genauer einsehen. In der Regel wird die Rentabilität des letzten Jahres oder Quartals veröffentlicht, sodass Sie Strategien untereinander oder mit unabhängigen Börsenindizes vergleichen können.

Woran ist es zu erinnern

1. Trust Management ist die Übertragung des Vermögens eines Anlegers an Profis, die davon profitieren. Es gibt einen individuellen und kollektiven Ansatz für die Zusammenstellung von Portfolios und auch für Konsultationen.
2. Die Vermögenswerte werden von professionellen Teilnehmern an den Finanzmärkten verwaltet: Sie verfügen über Lizenzen, Zeit, Erfahrung und Wissen.
3. ETFs und Investmentfonds ähneln dem Treuhandmanagement: Profis bauen ein Portfolio auf und verkaufen es Stück für Stück unter Einbehalt einer Provision.
4. Keine Investitionen, einschließlich Treuhandanlagen, garantieren Gewinne.
5. Treuhandverwaltung ist teurer als unabhängige Investitionen: Provisionen können bis zu 20% des Gewinns betragen, daher ist es wichtig, vor Vertragsabschluss alles zu kalkulieren.
6. Sie müssen alle Berechtigungen, Finanzberichte und Bewertungen des Managers überprüfen, bevor Sie mit ihm zusammenarbeiten.