Was sind Anleihen und wie kann man damit Geld verdienen?

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 03:51

Ein Leitfaden für Anfänger.

Wie Anleihen funktionieren

Wenn Sie Anleihen kaufen, leihen Sie dem Staat oder Unternehmen für einen bestimmten Zeitraum Geld. Nach Ablauf dieser Frist gibt Ihnen der Emittent, also der Empfänger Ihres Geldes, den Nennwert der Wertpapiere zurück. Darüber hinaus zahlt es regelmäßig Couponeinnahmen aus - Zinsen für die Verwendung Ihres Geldes.

Die Stückelung ist ein fester Betrag. Die Daten der Couponzahlung sind ebenfalls im Voraus bekannt. Aber seine Größe ist etwas komplizierter. Der Coupon kann fest und variabel sein. Im ersten Fall ist dies ein ein für alle Mal festgelegter Prozentsatz. Im zweiten Fall hängt der Zinssatz von einem Indikator ab, beispielsweise dem Refinanzierungssatz.

Anleihen können erworben werden, wenn sie bei einem Emittenten platziert werden. Zu diesem Zeitpunkt werden sie normalerweise zum oder leicht über dem Nennwert verkauft. Auch Wertpapiere – und das ist ein wichtiger Unterschied zu einer Einlage – können bis zur Fälligkeit an der Börse gekauft und verkauft werden. Aber hier ist der Wert nicht mehr die Stückelung, sondern der Marktwert. Er kann sich je nach Inflation, Kuponzins, Finanzkennzahlen des Emittenten und anderen Faktoren ändern. Die Couponrendite wird der Person, die die Anleihe hält, zum Zeitpunkt der Zahlung gewährt.

Wenn Sie also eine Anleihe kaufen, können Sie nur an der Kuponrendite verdienen oder ein im Kurs gestiegenes Wertpapier gewinnbringend verkaufen. Oder Sie können es sofort kaufen, wenn der Marktwert gefallen ist, und dann mit der Couponrendite und bei Fälligkeit Geld verdienen.

Was sind die Anleihen?

Bundesland

Diese Wertpapiere werden vom Staat ausgegeben. In Russland beispielsweise gibt das Finanzministerium Bundesanleihen (OFZ) aus.

In den meisten Fällen tragen Staatsanleihen dazu bei, Ersparnisse vor Inflation zu schützen und etwas Geld zu verdienen.

Laut Nikolai Klenov, Finanzanalyst bei Raison Asset Management, gelten sie als zuverlässig, ihre Rendite liegt jedoch nur geringfügig über der einer Bankeinlage. Dies liegt an minimalen Risiken: Der Staat kann die Schulden auf Anleihen nur dann nicht abbezahlen, wenn er sich für bankrott erklärt. Dies passiert selten, obwohl es immer noch passiert. In Russland gab es 1998 einen Zahlungsausfall. Im Laufe der Jahre wurde es von Argentinien, Brasilien, Sri Lanka, Venezuela und anderen Ländern angekündigt.

Um nicht zur Geisel solcher Ereignisse zu werden, lohnt es sich, nur in Anleihen von Staaten mit stabilen Volkswirtschaften zu investieren. Hier kann jedoch eine Überraschung auf einen unerfahrenen Anleger warten: Die Anleihen von Ländern wie Deutschland, Schweiz, Dänemark, Japan weisen negative Renditen auf. Anleger wollen mit dem Kauf ihrer Wertpapiere kein Geld verdienen, sondern halten den Großteil ihrer Ersparnisse einfach in einer stabilen Währung.

Nikolay Klenov Finanzanalyst bei der Investmentverwaltungsgesellschaft Raison Asset Management

Russische OFZs weisen dem Experten zufolge im Vergleich zu EU- oder US-Anleihen gute Renditen auf: Bei zweijährigen OFZs sind es 4,5%. Russische Anleihen bergen jedoch erhebliche Währungsrisiken. Wenn der Rubel fällt, kann die OFZ-Rendite in Dollar oder Euro negativ ausfallen.

Auf Fremdwährung lautende OFZ können gegen dieses Risiko versichert werden. Sie werden Eurobonds genannt. Sie haben jedoch ihre Nachteile: eine hohe Einstiegsschwelle und einen Verkaufspreis, der deutlich über dem Nennwert liegt. Zum Beispiel ist eine RUS-28-Anleihe (OFZ-Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2028) heute 1.715 US-Dollar wert, während ihr Nennwert 1.000 US-Dollar beträgt.

Kommunal

Diese Anleihen ähneln Staatsanleihen, werden jedoch von städtischen oder regionalen Behörden ausgegeben. In Russland zum Beispiel haben die Regionen Kaliningrad und Saratow ihre eigenen Wertpapiere, aber nicht nur.

Bei Kommunalanleihen verhält es sich ähnlich wie bei Staatsanleihen.

Unternehmen

Kredite können nicht nur an den Staat, sondern auch an Unternehmen vergeben werden. Die Rendite von Unternehmensanleihen ist höher, die Risiken entsprechend höher, denn Unternehmen gehen häufiger in Konkurs als Staaten.

Im Allgemeinen sind Unternehmensanleihen jedoch eine ziemlich zuverlässige Anlage: Ein Unternehmen kann Zahlungen darauf nur verweigern, wenn es sich für insolvent erklärt. Um nicht in Zahlungsverzug zu geraten, sollte ein Anleger vor dem Kauf von Unternehmensanleihen mehrere Jahre lang die Jahresabschlüsse des Unternehmens studieren. Sie sollten auch die Bonität des Unternehmens herausfinden und die Geschichte der Anleihe analysieren - wie sich ihr Preis im Laufe der Zeit verändert hat.

Nikolay Klenov

Laut dem Analysten sind die zuverlässigsten Emittenten von Unternehmensanleihen „Blue Chips“– große Unternehmen mit hoher Kapitalisierung. Dies sind zum Beispiel Microsoft in den USA und Gazprom in Russland. Die Rendite von Anleihen zuverlässiger Unternehmensemittenten ist höher als die von Staatsanleihen, aber nicht viel.

Es gibt auch sogenannte Junk Corporate Bonds – mit hohen Renditen, aber einem hohen Ausfallrisiko des Emittenten. Bei auf Rubel lautenden Wertpapieren beträgt die maximale Rendite für Junk-Bonds etwa 15 %, für auf Dollar lautende Wertpapiere etwa 11 %. Im Erfolgsfall kann der Investor gutes Geld verdienen. Aber er riskiert auch, dass er ohne Geld bleibt. Bei der Investition in Hochzinsanleihen ist es notwendig, den Jahresabschluss und die Bonität des Unternehmens sorgfältig zu analysieren.

Worauf Sie bei der Auswahl von Anleihen achten sollten

Es sind mehrere wichtige Parameter zu beachten.

Rentabilität

Wie viel können Sie verdienen, wenn Sie keine Anleihen verkaufen und warten, bis sie sich auszahlen.

Gutscheingröße

Zinssatz auf Ihre "Einlage".

Anleihewert

Ein wichtiger Faktor, um zu verstehen, ob Sie es sich leisten können, grundsätzlich zu investieren.

Der Mindestbetrag für einige Anleihen kann zwischen tausend Rubel und tausend Dollar liegen. Und für einige - 10.000 oder 200.000 Dollar.

Gennady Salych Vorstandsvorsitzender der Freedom Finance Bank

Dauer

Dies ist das Fälligkeitsdatum der Anleihe. Je länger er dauert, desto größer sind die Risiken in Bezug auf Leitzinsänderungen, Inflation und andere Faktoren, die die Rentabilität beeinflussen können.

Fester oder variabler Zinssatz

Laut Gennady Salych, Vorstandsvorsitzender der Freedom Finance Bank, wird die Kuponrendite aufgrund der Entscheidung des Managements des Emittenten oder wenn der Marktindikator, an den der Kupon geknüpft ist, nicht stark verändert. Für einen unerfahrenen Anleger ist es besser, nur solche Anleihen zu wählen.

Währung

Offensichtlich müssen Sie diejenige auswählen, die Sie für eine Investition rentabler finden, nachdem Sie die Kurse und Meinungen von Analysten gelesen haben, und Ihr Gespür verbinden, wenn Sie das Gefühl haben, dass Sie es haben.

Nachrangiges Papier oder nicht

Nachrangige Wertpapiere oder Wertpapiere zweiter Ordnung bergen etwas höhere Risiken. Die Zahlung für sie erfolgt nach der Geldüberweisung an die Inhaber der ersten Stufe. Wenn Sie also nicht bereit sind, Risiken einzugehen, sollten Sie keine nachrangigen Anleihen eingehen.

Möglichkeit eines Angebots

Wie Gennady Salych anmerkt, ermöglicht das Angebot dem Inhaber der Anleihe, diese dem Emittenten zur vorzeitigen Rückzahlung zu einem vorab vereinbarten Preis vorzulegen. Dies kann nützlich sein, wenn Sie aus irgendeinem Grund nicht bis zur Fälligkeit warten möchten.

Kreditrisiko

Das heißt, eine Schätzung der Wahrscheinlichkeit, dass Ihr Emittent bankrott geht und Sie ohne Geld zurücklässt. Achten Sie auf den Gewinn des Unternehmens, das Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital usw. Um dies zu tun, müssen Sie ein wenig recherchieren und die Informationen im öffentlichen Bereich studieren.

So kaufen Sie Anleihen

Dazu müssen Sie ein Brokerage- oder individuelles Anlagekonto eröffnen. Wie das geht und worauf zu achten ist, wird im Material zu IIS ausführlich beschrieben.

Was ist das Endergebnis?

Zusammenfassung von Finanzanalyst Nikolai Klenov:

• Anleihen sind zuverlässiger als Aktien. Sie haben ein festes Einkommen.
• Der Anleger erhält diese Rendite möglicherweise nicht, wenn der Emittent einen Zahlungsausfall erklärt. Daher müssen Sie richtig auswählen, wo Sie investieren möchten.
• Der zuverlässigste Emittent ist ein Staat mit stabiler Wirtschaft, der Durchschnitt in Bezug auf die Zuverlässigkeit ein Unternehmen mit guter Bonität, der riskanteste ist ein junges Unternehmen ohne klare Historie auf dem Schuldenmarkt.
• Da an der Börse der Grundsatz „je höher die Rendite, desto höher das Risiko“gilt, haben die Anleihen des zuverlässigsten Emittenten die Mindestrendite.