Wie man Jahresabschlüssen folgt, um mit Aktien Geld zu verdienen

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 03:51

Pünktlichkeit und Aufmerksamkeit werden nicht stören.

Warum es wichtig ist, den Überblick über Finanzunterlagen zu behalten

Jedes Unternehmen, dessen Aktien an der Börse gekauft werden können, ist öffentlich. Das bedeutet unter anderem, dass sie allen über den Stand des Geschäfts informieren muss: Einnahmen, Gewinne, Schulden, freies Geld und Hunderte anderer Indikatoren, die in einem einzigen Finanzbericht zusammengefasst sind.

Wenn der Investor nicht über die notwendigen Daten verfügte, müsste er Entscheidungen nach dem Zufallsprinzip oder nach Emotionen treffen. In der Finanzwelt ist das gefährlich, also haben die Spezialisten die Berichterstattung erfunden und verlassen sich darauf.

Um Aktien rechtzeitig zu verkaufen oder zu kaufen

Die Finanzberichterstattung hilft zu verstehen, ob das Unternehmen dem Investor Gewinn oder Verlust bringt. Wenn Sie die neuesten Daten verfolgen, werden Sie positive und negative Trends bemerken. Und je früher Sie sie sehen, desto mehr verdienen Sie oder verlieren umgekehrt weniger.

Wachsende Schulden sind beispielsweise kein gutes Zeichen. Vielleicht kann das Unternehmen sie in ein paar Jahren nicht mehr bedienen und muss die Produktion kürzen. In diesem Fall lohnt es sich, die Aktien zu verkaufen, bevor der Kurs zu fallen beginnt.

Auf die gleiche Weise können Sie die Wachstumspunkte eines Unternehmens sehen und in dieses investieren, während der Aktienkurs niedrig ist. Zum Beispiel wächst das Hauptgeschäft praktisch nicht, aber es gibt eine neue Richtung. Jetzt bringt es nicht viel Geld, aber es entwickelt sich rasant und passt in die strategischen Ziele des Unternehmens. Wahrscheinlich werden Aktien in einigen Jahren gerade wegen des Wachstums im neuen Bereich große Gewinne bringen.

Aber die Leute investieren selten in ein oder zwei Unternehmen, häufiger halten sie ein Anlageportfolio - eine diversifizierte Auswahl von Dutzenden, manchmal Hunderten von Unternehmen. Hier funktioniert der gleiche Mechanismus wie bei den Aktien einzelner Unternehmen: Auf Probleme und Geschäftserfolge reagiert man besser mit einer Warnung.

Um auf die Handlungen anderer Anleger und die Meinungen von Analysten zu reagieren

Wichtig sind nicht nur die Daten in den Berichten, sondern auch deren Übereinstimmung mit den Markterwartungen. Wenn Analysten einige Indikatoren vorhersagten, das Ergebnis jedoch schlechter ausfiel, werden die Aktienkurse fallen. Es lohnt sich, die Veröffentlichung der Berichte im Auge zu behalten, um keinen gravierenden Kursanstieg oder -rückgang zu verpassen.

Im Juli 2021 veröffentlichte beispielsweise Amazon einen weiteren Bericht. Der Technologieriese steigerte Umsatz und Gewinn pro Aktie, fiel aber ein paar Prozent weniger als erwartet.

Unmittelbar nach der Veröffentlichung fielen die Notierungen von Amazon um 7,5%. Zwei Monate später liegen sie immer noch unter den Zahlen vor der Veröffentlichung des Berichts: Vielleicht, weil das Unternehmen in dem Dokument ein langsames Wachstum prognostiziert, das auch nicht den Erwartungen entsprach.

Das gegenteilige Beispiel ist die Disney Corporation. Sie hat im Jahr 2020 sowohl Gewinn als auch Verlust gemacht, und der Umsatz ist höher als erwartet. Der Firma fehlte nur die Anzahl der Abonnements für Streaming-Dienste, aber das hinderte die Aktie nicht daran, in ein paar Tagen um 6,98 % zu steigen.

Um den Erhalt von Dividenden zu planen

Nicht alle Anleger investieren in Unternehmen, um vom Wachstum der Aktien zu profitieren. Es gibt diejenigen, für die regelmäßige Zahlungen eines Teils des Gewinns wichtiger sind - Dividenden. In den Jahresabschlüssen werden oft bestimmte Zahlungstermine festgelegt.

Um die Ausgaben im Voraus zu planen, lohnt es sich, die Veröffentlichung der notwendigen Unterlagen im Auge zu behalten.

Ein Anleger verdient beispielsweise das Hauptgeld mit Dividendenzahlungen. Er möchte seinem Kind zum Geburtstag ein Auto schenken. Das wird Mitte Oktober sein, kurz nach dem dritten Quartal: Wenn die Dividenden früher kommen, gibt es keinen Grund zur Sorge. Aber wenn sie Anfang November ernannt werden, muss etwas erfunden werden.

Wann Jahresabschlüsse veröffentlicht werden und wo sie zu finden sind

Aktiengesellschaften erstellen Jahres- und Quartalsberichte. Die ersten sind wichtig, um zu verstehen, wie sich die Strategie ändert und wohin das Geschäft geht: Russische Firmen berichten für das letzte Jahr im Januar-Februar, amerikanische Unternehmen - im März-April, weil ihr Geschäftsjahr nicht mit dem Kalenderjahr.

Vierteljährliche Berichte sind erforderlich, um die aktuelle Wirtschaftslage zu verstehen und vorherzusagen, wie sich der Kurs von Wertpapieren im Laufe mehrerer Monate entwickeln wird. Dies ist auch möglich, weil Unternehmen zum Quartalsabschluss stapelweise Jahresabschlüsse veröffentlichen. Dies sind "Reporting Seasons": im Januar, April, August und November. In der Woche vom 2. bis 6. August 2021 haben beispielsweise rund hundert Unternehmen ihre Indikatoren veröffentlicht. Und das sind nur die Großen.

Der Publikationskalender ist meist im Voraus bekannt, Termine und Berichte selbst finden sich an mehreren Stellen:

• Websites öffentlicher Unternehmen. Die Gesetze großer Länder verlangen den Zugang zu Berichten für alle Anleger. Russische Firmen platzieren sie in Abschnitten wie "Investoren und Aktionäre", ausländische - in Investor Relations.
• Portale der zuständigen Behörden. Zum Beispiel legen russische Unternehmen ihre Bilanzen und Abschlüsse zu speziellen öffentlich-privaten Offenlegungen von Unternehmensinformationen vor. Amerikanische Firmen haben zum Beispiel ein System, das von der SEC betrieben wird.
• Finanzmedien. Kurze Auszüge aus Berichten werden schnell von Fachmedien wie Bloomberg, The Wall Street Journal oder Vedomosti veröffentlicht. Sie wählen die für Investoren wichtigsten Daten aus und fügen Kontext hinzu – die Meinungen der Analysten und die Marktbedingungen.
• Spezialisierte Websites. Portale wie oder sammeln Daten aus den Berichten vieler Unternehmen, berechnen selbst Multiplikatoren und fügen Analystenprognosen hinzu.

Wie man die Berichterstattung auswertet und Anlageentscheidungen trifft

Zunächst lohnt es sich, nur einige grundlegende Finanzkennzahlen zu betrachten: Umsatz, Gewinn, zu zahlende und zu zahlende Zinsen, freies Geld auf Konten. Das sind ein Dutzend Zeilen in einem zweihundertseitigen Bericht.

Wenn die Daten freigegeben werden, kann der Investor den Zustand des Unternehmens verstehen und entscheiden, was als nächstes zu tun ist.

Schauen Sie sich die Indikatoren in der Dynamik an

Für eine oberflächliche Einschätzung des Unternehmens können Sie die Dynamik zwischen Quartalen oder Jahren verfolgen. Wir brauchen Daten zum Ergebnis und zur Anzahl der Aktien: Sie werden verwendet, um das EPS, das Ergebnis je Aktie und das Ergebnis je Aktie zu berechnen.

EPS = Nettogewinn / Anzahl der Stammaktien

Der Indikator ist nicht an sich wichtig, sondern wie er sich im Laufe der Zeit verändert und wie er mit der Meinung verschiedener Analysten korreliert - der Konsensprognose. Wenn beispielsweise Umsatz und EPS im Laufe der Zeit wachsen und besser als der Konsens sind, kann die Aktie nach der Veröffentlichung des Berichts steigen. Und wenn es niedriger ist, können die Kurse fallen.

Multiplikatoren berechnen

Multiplikatoren – Formeln, mit denen Unternehmen die Effektivität von Unternehmen bewerten und miteinander vergleichen – helfen dabei, das Geschäft besser zu verstehen. EPS gilt auch als Multiplikator, aber auch andere sind wichtig:

• Das KGV ist das Verhältnis des Marktpreises des Unternehmens zu seinem Jahresgewinn. Es wird zeigen, wie viele Jahre sich das Unternehmen amortisiert. Je schneller desto besser.
• P / S ist das Verhältnis der Kapitalisierung des Unternehmens zum Umsatz. Zeigt den Wert an, den der Markt jedem Dollar oder Rubel des Umsatzes beimisst.
• EV ist der beizulegende Zeitwert. Zur Kapitalisierung müssen Schulden hinzugerechnet und das freie Geld des Unternehmens davon abgezogen werden. Je größer die Differenz zwischen EV und dem Marktwert eines Unternehmens ist, desto stärker wird es unterschätzt.
• EBITDA ist der Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen. Dies ist eine Einschätzung der Rentabilität des Unternehmens selbst und ein Hinweis darauf, wie viel es den Investoren bringen kann.

Mit Hilfe von Multiplikatoren wird es möglich sein, ein tieferes Verständnis für den Zustand des Unternehmens zu gewinnen. Aber noch wichtiger ist es, Unternehmen aus ähnlichen Wirtschaftssektoren zu vergleichen und sich nicht von ihrer Größe ablenken zu lassen. So ist es beispielsweise realistisch, das Geschäft von Einzelhändlern mit 1.000 und 10.000 Filialen einzuschätzen.

Fragen Sie bei Analysten nach

Wenn ein Anleger mehrere Monate lang Aktien gekauft hat, um Geld zu „parken“oder mit einem vorübergehenden Kursanstieg Geld zu verdienen, dann spielt eine negative Konsensprognose gegen eine Person. Das Unternehmen wird die Erwartungen möglicherweise nicht erfüllen, der Kurs der Wertpapiere wird fallen, und statt gewinnbringender Spekulation muss es entweder Geld verlieren oder warten, bis sich die Kurse erholen.

Aktien verkaufen oder kaufen

Es wird nicht möglich sein, die Zukunft mit Sicherheit vorherzusagen, aber mit Fundamentaldaten und Konsensprognosen kann ein Anleger Entscheidungen treffen.

Vielleicht ist es für ihn profitabler, Aktien vor der Veröffentlichung des nächsten Berichts zu verkaufen und kein Risiko einzugehen. Oder warten Sie, bis der Kurs fällt und erhöhen Sie sogar den Anteil an dem Unternehmen, was es für vielversprechend hält.

Woran ist es zu erinnern

1. Jede Aktiengesellschaft ist verpflichtet, die Einzelheiten ihrer Geschäftstätigkeit offenzulegen – mindestens einmal im Quartal. Sie werden von den Unternehmen selbst, den zuständigen Regierungsbehörden und spezialisierten Finanzseiten veröffentlicht. Und noch ein paar Medien.
2. Anleger nutzen Berichte, um Trends im Geschäft des Unternehmens rechtzeitig zu erkennen und die wirtschaftliche Lage zu analysieren. So suchen sie nach erfolgversprechenden Investments und bewerten ihr Anlageportfolio.
3. Investoren interessieren sich nicht nur für den Bericht selbst, sondern auch für die Meinungen der Analysten über das Unternehmen: Wenn die Ergebnisse schlechter ausfallen, riskieren die Kurse zu fallen, besser - sie werden steigen.
4. Der Zeitpunkt des Kaufs und Verkaufs von Aktien hängt von der Berichterstattung, den Analystenprognosen und der persönlichen Anlagestrategie ab.