Was ist Diversifikation und warum brauchen Anleger sie?

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 03:51

Auch wenn Sie an den Erfolg von Yandex glauben, sollten Sie nicht nur Aktien eines einzigen Unternehmens kaufen.

Was ist Diversifikation?

Dabei wird in verschiedene Finanzinstrumente, Wirtschaftssektoren, Länder und Währungen investiert, um Risiken zu reduzieren. Wichtig ist, dass Teile des Portfolios unterschiedlich auf dieselben Ereignisse reagieren. Daher wird die Wertsteigerung einiger Vermögenswerte dazu beitragen, den Preisrückgang anderer nicht zu bemerken.

Nehmen wir an, ein Investor hat Ende April 2021 zwei ETFs gekauft: einen für US-Tech-Unternehmen und einen für Gold. Eine Person glaubt an das Wachstum von Aktien, hat sich aber entschieden, auf Nummer sicher zu gehen: In der Regel ändert sich der Preis gekaufter Vermögenswerte in entgegengesetzte Richtungen - wenn die Aktien steigen, fällt Gold und umgekehrt.

In den letzten zwei Wochen haben Aktien von Technologieunternehmen Informationen zur Rentabilität von FXIT, 29.04.2021 - 14.05.2021 / FinEx 7% ihres Preises verloren, und Gold ist gestiegen Interaktiver Chart des Wertes des VTB - Goldfondsanteil, 29.04.2021 - 14.05.2021 / VTB Capital um 3%. Die Investitionen wurden zwar noch um 4% reduziert, aber dank Diversifikation konnte ein Teil der Verluste wieder aufgefangen werden.

Diversifikation garantiert nicht, dass ein Anleger Verluste vermeidet. Dies ist jedoch die wichtigste Komponente, die G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower reduziert. Determinanten der Portfolio-Performance / Financial Analysts Journal Anlagerisiko und ermöglicht es Ihnen, langfristige Ziele zu erreichen.

Wie Diversifikation hilft, Geldverluste zu vermeiden

Der Diversifikationsgrad hängt von den Zielen und Eigenschaften jedes Anlegers ab. Aber der Ansatz selbst hat mehrere universelle Vorteile.

Eliminiert das Risiko einer Investition in ein Land, einen Sektor oder ein Unternehmen

Verteilte ein Anleger Geld auf Vermögen aus verschiedenen Ländern, so versicherte er sich bei wirtschaftlichen oder politischen Problemen. Zum Beispiel wäre der Rückgang des China Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics des chinesischen Aktienmarktes um 10 % in einem Monat unangenehm, wenn das Portfolio nur Aktien von Unternehmen aus diesem Land enthält. Aber wenn solche Firmen die Hälfte der Investitionen ausmachen und die zweite in den Index amerikanischer Unternehmen investiert ist, wird die Person schließlich sogar ein wenig S&P 500 Index / TradingEconomics verdienen.

Reduziert die Volatilität von Vermögenswerten

Ein Anleger kann ein Portfolio aufbauen, um nicht zu viel Risiko aufgrund von Kursschwankungen einzugehen, aber anständiges Geld zu verdienen. Ein Lehrbuchbeispiel ist die effektive Grenze von Markowitz, die das Risiko-Ertrags-Verhältnis für mehrere Kombinationen von Aktien und Anleihen zeigt.

Hilft beim Aufbau eines Portfolios

Ein diversifiziertes Portfolio ist wahrscheinlich weniger profitabel als ein oder zwei Investitionen in etwas schnell wachsendes. Aber auch das Risiko, Geld zu verlieren, ist geringer.

Ermöglicht eine schnelle Erholung von der Krise

Wenn Sie die Mittel richtig auf verschiedene Vermögenswerte verteilen, verliert das Portfolio in einer Krise weniger und erholt sich schneller.

Nehmen wir an, zwei Personen haben im Januar 2020 1.000 US-Dollar investiert. Anleger haben die Krise wegen des Coronavirus kaum vorausgesehen. Der erste kaufte nur einen Fonds mit amerikanischen Aktien, und der zweite versicherte sich selbst: Für 600 Dollar kaufte er denselben Fonds und für weitere 400 - Staatsanleihen.

Der erste Investor machte schließlich einen Dollar mehr, aber erst Ende 2020. Und ich war viel besorgter: Das diversifizierte Portfolio sank um maximal 5, 67% und von Aktien - um 19, 43%.

Es ist wichtig zu verstehen, dass Diversifikation hilft, sich in Krisenzeiten zu schützen, aber nicht gegen einen enormen Rückgang, wie zum Beispiel in den Jahren 2007-2009, als fast alle Vermögenswerte an Wert verloren haben. Um aus einer schweren Krise schwarze Zahlen zu schreiben, braucht es Absicherungen. Dies ist eine komplexe Methode: Profis wählen Instrumente mit einer Korrelation von -1 aus, dh solche, die sich in die entgegengesetzte Richtung des Marktes bewegen.

Wie ein Anleger ein Portfolio diversifizieren kann

Der Anleger hat viele Möglichkeiten zur Absicherung, das konkrete Set hängt von der Anlagestrategie ab. Aber es gibt mehrere einfache und zugängliche Methoden für jeden.

Nach Anlageklasse

Der klassische Diversifikationsansatz besteht darin, die Investitionen auf vier Hauptanlageklassen zu verteilen. Jeder verhält sich etwas anders, auch das Risikoniveau ist unterschiedlich:

1. Aktie. Der Wert einer Aktie an einem Unternehmen hängt direkt vom Erfolg des Unternehmens, seiner Marktposition und der weltweiten Wirtschaftslage ab. Es ist schwierig, zukünftige Erfolge oder Misserfolge vorherzusagen, daher sind Aktien volatil: Sie können gut wachsen oder um Dutzende von Prozent einbrechen.
2. Fesseln. Unternehmen und Regierungen beschließen, Schulden aufzunehmen, wenn sie das Gefühl haben, sie zurückzahlen zu können. Daher ist der Gewinn leicht zu berechnen und der Preis schwankt nicht stark. Die Anleger bezahlen dies mit geringen Renditen, die nur geringfügig über der Inflation liegen.
3. Kasse. Sie erwirtschaften selbst kein Einkommen, durch Inflation verlieren sie sogar an Wert. Aber im Krisenfall ist Bargeld wertvoll, da damit sofort andere günstigere Finanzinstrumente gekauft werden können.
4. Alternative Vermögenswerte. Diese Kategorie umfasst alles, was nicht in die vorherigen passte, von Immobilien und Edelmetallen über landwirtschaftliche Flächen bis hin zu Sammlerwhisky.

Investitionen zwischen diesen Klassen bieten bereits eine gute Diversifikation. Ein Privatanleger kann beispielsweise problemlos vier Fonds kaufen und sich keine Gedanken über die Klassen machen: SBGB (RF-Staatsanleihen), FXMM (Short-US-Staatsanleihen), FXUS (US-Aktien) und TGLD (Gold-Backed-Fonds).

Es ist auch sinnvoll, Fonds zu wählen, da diese eine zusätzliche Wette auf viele Wertpapiere darstellen. Es gibt keine ideale Anzahl von ihnen, aber es gibt überzeugende Daten von M. Statman. Wie viele Aktien ergeben ein diversifiziertes Portfolio? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis, dass es besser ist, Investitionen auf mindestens 18-25 Vermögenswerte zu verteilen.

Anzahl Aktien im Portfolio	Portfoliorisiko
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Aber ein Anleger kann Investitionen noch weiter verteilen: zwischen Unternehmen unterschiedlicher Größe wählen, in Aktien vielversprechender oder umgekehrt unterbewerteter Unternehmen investieren, zehnjährige oder dreimonatige Anleihen kaufen.

Nach Wirtschaftssektoren

Der Aktienmarkt ist normalerweise in 11 Sektoren unterteilt, von denen jeder in Sektoren unterteilt ist. Alle Sektoren haben ihre eigenen Charakteristika: Die IT besteht beispielsweise hauptsächlich aus schnell wachsenden Unternehmen und aus Industrieunternehmen, die großzügige Dividenden zahlen. Der Versorgersektor gilt als defensiv, da er nicht besonders krisenanfällig ist, während der selektive Gütersektor zyklisch ist, da er nur nach Krisen gut wächst.

Wenn einige Sektoren steigen, fallen andere und wieder andere ändern sich nicht. Ein Anleger kann ein ausgewogenes Wertpapierportfolio erstellen, das die Merkmale verschiedener Branchen berücksichtigt.

Zur Diversifizierung kann eine Person in Branchenfonds investieren. Beispielsweise investiert AKNX in die Top 100-Technologieunternehmen der NASDAQ, TBIO in Biotech-Aktien und AMSC in Halbleiterunternehmen. Ein Investor kann Unternehmen auch separat auswählen: Die meisten russischen Firmen und großen ausländischen Konzerne sind an der Moskauer Börse verfügbar, und etwa 1.700 ausländische Unternehmen an der St. Petersburger Börse.

Nach Land

Jedes hat seine eigenen wirtschaftlichen und politischen Besonderheiten: Technologieunternehmen sind in den USA und China stark, und in der Europäischen Union ist es wichtig, die Klimaregulierung zu berücksichtigen. Wenn Sie in Unternehmen aus verschiedenen Ländern investieren, können Sie die stärksten Branchen auswählen und sich vor Risiken innerhalb eines Staates schützen. Zum Beispiel hat Chinas IT-Sektor aufgrund innenpolitischer Probleme 831 Milliarden US-Dollar verloren, China Tech Firm Selloff May Be Far From Over / Bloomberg hat seit Februar etwa 820 Milliarden US-Dollar verloren, und US-Technologieunternehmen haben XLK Market Cap hinzugefügt / Yahoo Finanzieren Sie anderthalb Billionen.

Darüber hinaus werden Länder in Industrie- und Entwicklungsländer unterteilt. In ersteren, zu denen beispielsweise die USA und Großbritannien zählen, ist es rentabler, mitten im Konjunkturzyklus oder kurz vor der Krise zu investieren. Letztere, beispielsweise China oder Indien, schneiden während des globalen Wirtschaftswachstums besser ab.

Zur Länderdiversifikation ist es für einen Privatanleger am einfachsten, einen ETF zu wählen: FXDE investiert in große deutsche Unternehmen, FXCN – auf Chinesisch und SBMX – auf Russisch.

Nach Währungen

In der Regel garantieren Investitionen in Unternehmen aus verschiedenen Ländern automatisch eine Diversifizierung nach Währungen – schließlich verdient ein Unternehmen in Dollar, ein anderes in Rubel und das dritte in Yuan.

Wenn der Anleger jedoch keine attraktiven Firmen für Investitionen sieht oder eine drohende Krise erwartet, ist es für eine Person besser, Bargeld in verschiedenen Währungen zu verteilen. Angenommen, ein Investor lebt in Russland, hält den chinesischen Markt aber für vielversprechend. Aber noch ist man nicht bereit, dort zu investieren: Die Kommunistische Partei Chinas wütet mit Regulierung, und die Situation ist ähnlich wie vor der Krise. Es wäre vernünftig, wenn ein Investor einen Teil des Geldes in Rubel belässt, den anderen in Yuan für den Kauf von Vermögenswerten zu einem geeigneten Zeitpunkt und etwas mehr - in Dollar und Euro nur zur Sicherheit.

Wie man Diversifikation und Anlagestrategie kombiniert

Wenn eine Person keine Anlagestrategie hat, macht es für sie wenig Sinn, sich zu diversifizieren. Ohne Strategie ist es schwierig, das optimale Verhältnis von Risiko und Ertrag abzuschätzen.

Wenn dies alles klar ist, können Sie mit der Kombination von Assets beginnen. Ansätze gibt es viele, einer der einfachsten ist die „moderne Portfoliotheorie“. Die Autoren schlagen E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann vor. Moderne Portfoliotheorie und Anlageanalyse, 8. Auflage für Anleger, um nur mit dem Zeitpunkt und dem Verhältnis von Risiko und Rendite zu beginnen.

Generelle Regel der Strategie: Je kürzer der Anlagehorizont, desto konservativere Vermögenswerte sollten im Portfolio gehalten werden. Je länger der Zeitraum, desto riskanter.

Darauf aufbauend bieten die Autoren der „modernen Portfoliotheorie“mehrere Vorlagen an, die ein Anleger zur Kenntnis nehmen kann.

Konservativ	Teilen	Durchschnittsertrag
US-Aktien	14%	5, 96%
Anteile anderer Länder	6%
Fesseln	50%
Kurzfristige Anleihen	30%
Ausgewogen	Teilen	Durchschnittsertrag
US-Aktien	35%	7, 98%
Anteile anderer Länder	15%
Fesseln	40%
Kurzfristige Anleihen	10%
Wachsend	Teilen	Durchschnittsertrag
US-Aktien	49%	9%
Anteile anderer Länder	21%
Fesseln	25%
Kurzfristige Anleihen	5%
Aggressiv	Teilen	Durchschnittsertrag
US-Aktien	60%	9, 7%
Anteile anderer Länder	25%
Fesseln	15%
Kurzfristige Anleihen	–

Es gibt ein paar Dinge zu beachten:

• Das Portfolio muss neu gewichtet werden. Marktinstrumente ändern sich ständig im Preis, daher müssen Sie die Anteile der Vermögenswerte im Portfolio überwachen. Wenn die Aktien in sechs Monaten um 50% gestiegen sind, müssen Sie einen Teil verkaufen und andere Vermögenswerte kaufen, um die ursprünglichen Aktien wiederherzustellen. Oder überarbeiten Sie die Anlagestrategie.
• Jedes Modell ist nur ein Beispiel. Der Kauf von US-Aktien ist nicht erforderlich, Anleihen können beispielsweise durch Anteile an einem Immobilienfonds ersetzt werden. Die genaue Zusammensetzung der Vermögenswerte hängt wiederum vom Anleger ab.

Woran ist es zu erinnern

1. Diversifikation ist eine Möglichkeit, Investitionen zu verteilen, um kein Geld aufgrund der Probleme eines Unternehmens oder einer Krise in einem Land zu verlieren. Der Grundsatz lautet: „Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb“.
2. Der Anleger kann das Portfolio nach Klasse und Menge der Vermögenswerte, Land und Währung diversifizieren.
3. Es gibt viele Diversifikationsansätze, einer der einfachen ist die Berücksichtigung des Anlagehorizonts, der angestrebten Rentabilität und der Risikotoleranz.