Was ist eine Anlagestrategie und wie erstellt man sie?

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 03:51

Dazu müssen Sie fünf grundlegende Schritte ausführen.

Was ist eine Anlagestrategie und warum wird sie benötigt

Eine Anlagestrategie ist ein Plan für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten, der dem Anleger hilft, finanzielle Ziele zu erreichen. Dieser Plan hängt von den Aufgaben, der Risikobereitschaft und anderen Eigenschaften der Person ab.

Die Wahl einer Anlagestrategie wirkt sich vor allem auf die Kapitalrendite aus. Dies wurde von G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower gezeigt. Das Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal ist eine klassische Studie aus dem Jahr 1986, in der Ökonomen berechneten, wovon sie abhängt:

• Die Verteilung der Vermögenswerte nach Klassen, dh die Strategie selbst, beeinflusst 93,6 % der Rendite des gesamten Portfolios. Sie haben die Wahl zwischen Aktien, Anleihen, Bargeld und alternativen Anlagen.
• Die Entscheidung, bestimmte Wertpapiere zu kaufen, bestimmt die Rendite von 4,2 %.
• Noch weniger beeinflusst der Zeitpunkt des Kaufs und Verkaufs von Vermögenswerten mit 1,7 %.
• Börsen- und Maklerprovisionen bestimmen etwa 0,5-0,6%.

Eine andere Anlagestrategie hilft einer Person zu verstehen, welche Art von Risiko sie eingehen möchte. Einige Leute sind in der Lage, einen vorübergehenden Wertverlust ihres Portfolios um 20-30% zu verkraften, um mehr zu verdienen. Andere brauchen einen solchen Swing überhaupt nicht: Sie werden einer geringeren Rentabilität zustimmen und kein Kapital riskieren.

So erstellen Sie eine Anlagestrategie

Es gibt keine einzige und passende Option für alle. Es hängt alles von Michael M. Pompian ab. Finanz- und Vermögensverwaltung: Wie man Anlagestrategien entwickelt, die Anlegerverzerrungen berücksichtigen, 2012 aus einer Vielzahl von Faktoren: Ziele, Lebensstil und Gesundheit, finanzielle Situation, erwartete Rendite und andere persönliche Daten.

Dies bedeutet auch, dass Anleger ihre Strategien im Laufe der Zeit neu ausrichten und neu bewerten müssen. Aber zuerst lohnt es sich, fünf schwierige Etappen zu durchlaufen.

1. Verstehen Sie, warum Sie investieren sollten

Dies geschieht in der Regel, um Geld zu sparen, Kapital zu verdienen oder zu erhöhen. Groß angelegte Gründe werden auf reale Lebenspläne verlagert. Beispielsweise erfordern „passives Einkommen nach 10 Jahren“und „Autokauf nach zwei Jahren“unterschiedliche Ansätze.

Ein separates Gespräch ist die Investition in ein sicheres Alter. Dazu müssen Sie solides Kapital ansammeln, damit es dann Gelder einbringt, die ausreichen, um ohne Arbeit zu leben.

2. Bestimmen Sie, wie viel Geld für Investitionen zur Verfügung steht

Anlageinstrumente erfordern unterschiedliche Beträge: Sie können eine Aktie eines ETF für 1–2 Tausend Rubel kaufen, viele Aktien eines ausländischen Unternehmens - für 30–50 Tausend. Es kostet noch mehr, Aktionär eines Risikofonds zu werden, von 5-7 Millionen Rubel.

Daher ist es wichtig, herauszufinden, in was der Anleger investieren kann. Nehmen wir an, Sie können mit zwei Millionen sofort die Grundlage für ein diversifiziertes Portfolio schaffen und nicht riskieren, nur in einen Vermögenswert zu investieren.

Und wenn es keinen Startbetrag gibt, müssen Sie die potenziellen Einnahmen und Ausgaben für die kommenden Jahre abschätzen und verstehen, wie viel von dem kostenlosen Geld Sie investieren können. Wenn Sie monatlich oder vierteljährlich Vermögenswerte kaufen, können Sie das Portfolio "durchschnittlich" machen. Der Anleger wird nicht das gesamte Geld auf dem Höhepunkt des Marktes ausgeben und in einer Krise Verluste abwarten können.

3. Verstehen Sie, wann Sie Kapitalerträge benötigen

Dieser Punkt hängt direkt von den Zielen ab, denn für unterschiedliche Zeithorizonte müssen Sie die passenden Kombinationen von Vermögenswerten auswählen.

Wenn ein Investor zum Beispiel beabsichtigt, ein Auto in zwei Jahren aufzurüsten, dann wird eine Person nicht in der Lage sein, in profitable, aber extrem volatile Kryptowährungen zu investieren. Wichtiger ist hier eine kleine, aber stabile Steigerung der Einsparungen. Zum Beispiel mit Hilfe von sicheren Anleihen, Aktien stabiler Unternehmen oder auch Einlagen.

Und wenn in 30 Jahren der Ruhestand geplant ist, dann sind die Vermögensschwankungen im Laufe von ein bis drei Jahren dem Anleger egal. Man kann in junge und vielversprechende Unternehmen investieren, die eines Tages den Markt erobern und hohe Gewinne erwirtschaften. Aber wir müssen bedenken, dass die Idee möglicherweise nicht funktioniert. Es ist möglich, dass das Unternehmen klein bleibt oder sogar in Konkurs geht.

4. Akzeptables Risiko auswählen

Einige Investitionen, wie Beteiligungen an Risikokapitalfonds, können vollständig annulliert werden. Diese Risiken sind für die meisten Menschen zu hoch. Es lohnt sich, die reale und erreichbare Rentabilität in Betracht zu ziehen: nicht Hunderte und Tausende von Prozent pro Jahr, sondern mindestens Dutzende.

Daher diversifizieren Anleger ihre Portfolios - sie verteilen Geld auf verschiedene Finanzinstrumente. Es ist schwer zu erraten, welche Investition sich als Leitfaden für die Märkte herausstellen wird - USA 3Q 2021 / J. P. Morgan Asset Management erfolglos, wird aber durch das zweite, gewinnbringende kompensiert.

Das bedeutet, dass Sie über die Verteilung der Investitionen nachdenken müssen. Finanzberater beraten Richard A. A. Ferri. All About Asset Allocation, 2. Auflage, 2010 unterteilt die Vermögenswerte in drei Teile: Airbag, Anlageportfolio und spekulative Instrumente.

Je weniger Risikobereitschaft ein Mensch eingeht, desto konservativer und risikoärmer sollte er sich Vermögenswerte anschaffen. Umgekehrt, wenn der Airbag und das Portfolio bereits vorhanden sind, können Sie mit spekulativen und riskanten Instrumenten experimentieren.

Vergessen Sie auch nicht, dass keine Investition einen Gewinn garantiert. Jede Strategie, auch die zuverlässigste, wird eines Tages einen Verlust bringen. Dazu müssen Sie bereit sein.

5. Vermögenswerte im Portfolio aufnehmen

Wenn der Anleger die vorherigen Schritte abgeschlossen hat, kann er eine Liste der verfügbaren Vermögenswerte erstellen, die möglicherweise geeignet sind. Es lohnt sich, sich die Zeit zu nehmen, die Vor- und Nachteile jedes einzelnen zu klären. So kann beispielsweise ein geschlossener Investmentfonds gute Renditen erzielen, erfordert jedoch Anfangskapital und veröffentlicht selten Statistiken für Anleger. Daher eignet sich ein solches Vermögen für diejenigen, die ihre Ersparnisse vervielfachen möchten, aber die Details selbst nicht verstehen. Nach und nach schränkt der Anleger eine breite Liste geeigneter Vermögenswerte auf ein kleines Set ein, dessen er sich sicher ist.

Nehmen wir an, ein fiktiver Investor ist 50 Jahre alt, er hat in seinem Leben fünf Millionen Rubel angesammelt und möchte seine Rente absichern. Schulden, Kredite und große Anschaffungen plant er nicht.

Elemente des Plans	Lösungen
Ziel	Schnell wachsendes Portfolio bis zur Pensionierung mit 65
Verfügbares Geld	5.000.000 Rubel, plus 50.000 monatlich bis zur Pensionierung
Zeithorizont	15 Jahre, danach die Möglichkeit, von 30.000 Rubel im Monat mit Zinsen zu leben
Risiko	Profitable und riskante Instrumente vor der Pensionierung, dann jährlich 50.000 aus dem bestehenden Portfolio in stabile Vermögenswerte transferieren
Potenzielle Vermögenswerte	ETFs für schnell wachsende Wirtschaftssektoren plus IIS-Auffüllung für Steuerabzüge. Nach der Pensionierung - sichere Anleihen und Aktien stabiler Unternehmen

Jetzt muss der Anleger nur noch Wertpapiere kaufen und sein Portfolio von Zeit zu Zeit mit der Strategie vergleichen.

Welche Anlagestrategien können Sie wählen

Die beste Anlagestrategie ist diejenige, die den Zielen und Fähigkeiten eines bestimmten Anlegers besser entspricht. Aber professionelle Finanzmanager und akademische Ökonomen haben viele Vorlagen entwickelt. Sie können ihnen strikt folgen, sich an einigen Stellen von ihnen entfernen oder miteinander vermischen. Die Hauptsache ist zu verstehen, wozu es dient.

Wachstumsinvestitionen

Das Wesen einer "Wachstumsstrategie" besteht darin, in Aktien von Unternehmen zu investieren, die ihre Umsätze schnell steigern, neue Märkte besetzen oder ihre Gewinne steigern. Manchmal wachsen nicht nur einzelne Unternehmen, sondern ganze Branchen rasant.

So stieg der Umsatz des Videostreaming-Dienstes Netflix in den vier Jahren der Gewinn- und Verlustrechnung von Netflix, „Gesamtumsatz“2017–2020, um 113 %. Im gleichen Zeitraum sind die Aktien um das 3,1-fache gestiegen, was dem Anleger durchschnittlich 78% pro Jahr eingebracht hätte.

Das Unternehmen gilt als Teil der Telekommunikationsbranche. Im Vergleich dazu hätte eine Investition in den gesamten US-Sektor weniger Fünf-Jahres-Communication-Services-Performance / Fidelity-Geld generiert - 50,8% im gleichen Zeitraum.

Netflix hat den Markt übertroffen, und die Strategie besteht darin, nach solchen Unternehmen Ausschau zu halten, bevor sie schnell wachsen. Experten analysieren Fundamental- und Technical Research / Integrity Research Associates Abschlüsse von Unternehmen, bewerten Marktaussichten und wenden komplexe mathematische Formeln an.

Es wird für einen unerfahrenen privaten Investor schwierig sein, dies herauszufinden. Um ihm zu helfen, gibt es Screener - spezielle Dienste zur Analyse von Wertpapieren. Beliebte und kostenlose sind Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView und Zacks Screener.

Nehmen wir an, ein Investor glaubt an das Wachstum der Autohersteller nach der Krise 2020. Zuerst muss eine Person die Durchschnittswerte für die gesamte Branche herausfinden und mit dem Rest des Aktienmarktes vergleichen, es ist bequem, Automotive-Retail und Whole Sale zu tun, 'Key Metrics' / Zachs Investment Research in den Zacks Screener.

Es gibt drei Indikatoren, die einen Blick wert sind.

• KGV, Kurs-Gewinn-Verhältnis. Das Verhältnis des Unternehmenswertes zu seinem Jahresgewinn. Je niedriger er ist, desto weniger müssen Sie zu viel bezahlen. Anhand des Indikators können Sie nachvollziehen, wie viele Jahre sich eine Investition in ein Unternehmen auszahlt. Das heißt, wenn ein Investor Aktien eines Unternehmens mit einem Indikator gleich drei kauft, wird er die Investition mit seinem aktuellen Gewinn in drei Jahren zurückzahlen. Die Unternehmen des Automobilsektors werden sich in fast 11 Jahren amortisieren, der Markt im Durchschnitt in 21 Jahren.
• P / S, Preis zum Verkauf. Das Verhältnis von Aktienkurs zu Umsatz. Wenn dieser Indikator kleiner als eins ist, ist das Unternehmen unterbewertet, mehr als zwei sind zu teuer. Die Autoindustrie produziert 0,48, während der breitere Markt 3,45 produziert.
• EPS, Ergebnis je Aktie. Das Verhältnis des Gewinns zur Anzahl der Aktien. Nicht die Zahl selbst ist wichtig, sondern die Wachstumsdynamik: In diesem Jahr sagen die Autohersteller 41,6 % voraus, der Rest des Marktes 19,44 %.

Jetzt kennt der Anleger die Durchschnittsdaten für den gesamten Aktienmarkt und für eine bestimmte Branche. Anhand dieser Indikatoren können Sie nach den vielversprechendsten Unternehmen suchen. Yahoo Finance ermöglicht es Ihnen beispielsweise, alle erforderlichen Daten einzugeben, eine Region und bestimmte Branchen auszuwählen. In den Märkten Russland, USA und China erfüllen neun Unternehmen aus der Automobilbranche die erforderlichen Voraussetzungen.

Sie können mit dem Beispiel weiter arbeiten: Schauen Sie sich detaillierte Finanzdaten an, lesen Sie die Meinungen und Prognosen von Analysten. Ist der Anleger mit allem zufrieden, hat er die Chance, mit diesen Aktien gutes Geld zu verdienen.

In unterbewertete Unternehmen investieren

Das Wesen des „Value Investing“-Ansatzes besteht darin, nach guten Firmen zu suchen, die aus irgendeinem Grund vom Markt unterschätzt werden. In der klassischen Variante der Strategie wählen Anleger Unternehmen aus, deren Aktien günstiger sind als ihr eigenes Vermögen. Angenommen, ein Werk verfügt über Räumlichkeiten und Ausrüstung im Wert von einer Million Rubel, während Aktien einen Wert von 900 Tausend haben - das Unternehmen wird unterschätzt.

In Wirklichkeit ist dies eine sehr schwierige Methode. Muss verstanden werden 1. Technische versus fundamentale Prognosen / CMT Association

2.2 Investitionsschulen: Wachstum vs. Wert / Treue in Fundamentalanalyse, Finanzkennzahlen und Bilanzen. Und stellen Sie sich auch vor, wie man geistiges Eigentum bewertet. Nehmen wir an, das soziale Netzwerk Facebook hat nicht nur Büros und Server, sondern auch Patente, eine milliardenschwere Nutzerbasis und Technologien zur Anzeigenanalyse.

Eine weitere Schwierigkeit für einen Anleger, der ein unterbewertetes Unternehmen findet, besteht darin, zu verstehen, warum dies geschah. Vielleicht aufgrund eines Marktfehlers. Dann stolperte der Mann über eine Goldmine. Aber es gibt noch eine andere Möglichkeit: Die Berichterstattung des Unternehmens liegt unter den Erwartungen der Analysten oder das Unternehmen kann in seinem Markt nirgendwo anders wachsen.

Wenn ein „Value“-Investor dennoch versuchen möchte, ein geeignetes Unternehmen zu finden, dann muss er zunächst auch die Durchschnittswerte in der Branche oder im breiteren Markt verstehen. Angenommen, ein Investor mag den gleichen Autoherstellersektor.

Neben den beiden bekannten Indikatoren P / E und P / S ist es sinnvoll, noch ein paar weitere zu studieren:

• P / B, Preis zu Buchwert. Das Verhältnis des Unternehmenswertes an der Börse zu seinem Kapital. Es ist gut, wenn der Indikator kleiner als eins ist. Dies bedeutet, dass das Unternehmen im Konkursfall alle seine Vermögenswerte verkaufen und die Aktionäre auszahlen kann. Der Autosektor schneidet schlecht ab, 2, 39, sogar über dem Marktdurchschnitt.
• D / E, Debt-to-Equity. Verschuldungsgrad des Unternehmens. Autohersteller haben für jeden Dollar, den sie besitzen, 43 Cent geliehenes Geld, was niedriger ist als der Markt.

Mit diesen Daten muss der Investor auf die Berechnung geeigneter Unternehmen zurückgreifen. Diese sind jedoch möglicherweise überhaupt nicht vorhanden. Für die ausgewählten Indikatoren und Regionen ist beispielsweise nur ein unbekanntes Unternehmen geeignet, und selbst das ist kein Autohersteller, sondern ein Dienst zur Überprüfung der Reinheit von Autoabgasen.

In prognostizierte Einnahmen investieren

Nicht jeder ist bereit, sich mit Trends, Finanzergebnissen und Berichterstattung auseinanderzusetzen. Für viele reicht es aus, Aktien oder Anleihen zu wählen, die ein stabiles Einkommen bringen.

Die einfachste Version dieser Strategie hieß Dogs of the Dow-Aktienauswahlstrategie Dogs of the Dow. Es geht darum, die 10 Aktien mit der höchsten Dividendenrendite aus dem Dow Jones Industrial Average auszuwählen. Die Liste sollte erneut überprüft und das Portfolio jährlich neu gewichtet werden. Ende 2020 sieht das Set beispielsweise so aus:

Gesellschaft	Preis in USD	Dividendenrendite
Chevron	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Coca Cola	54, 84	2, 99%

Nichts hindert Sie daran, dasselbe Prinzip auf andere Indizes, Börsen und Länder anzuwenden. Wählen Sie beispielsweise Dividendenaktien oder Anleihen mit hohen Kuponzahlungen an der Moskauer Börse.

Gekauft und gehalten

Dies ist eine allgemeine Bezeichnung für eine ganze Gruppe von Strategien, die auch als „Lazy Portfolios“bezeichnet werden. Der Punkt ist, dass ein Anleger Wertpapiere kauft und diese über Jahre oder sogar Jahrzehnte hält. Langfristige Renditen werden die kurzfristige Vermögensvolatilität übertreffen und Gewinne erwirtschaften.

Allwetter-Portfolio

Der amerikanische Investor Ray Dalio hat für The All Weather Story / Bridgewater Associates eine Strategie entwickelt, die jeder wirtschaftlichen Katastrophe standhalten muss. Sie müssen Vermögenswerte auswählen, die sich während Inflation und Krise unterschiedlich verhalten.

Anlageklasse	Anteil im Portfolio
Langfristige Staatsanleihen	40%
US-Aktien	30%
Mittelfristige Staatsanleihen	15%
Rohstoffe und alternative Vermögenswerte	7, 5%
Gold	7, 5%

Sie können mit einem solchen Set nicht viel Geld verdienen, aber die Strategie rettet Sie vor Stürmen an den Finanzmärkten und ermöglicht es Ihnen, eine Rentabilität über der Inflationsrate zu erzielen.

Das Portfolio hat viele Variationen. Da sind zum Beispiel Frank Armstrong III. Anlagestrategien für das 21. Jahrhundert, 1996 Risk / Reward Reward ETF-Sets: S&P 500 Index, lang- und kurzfristige Treasuries, Small- und Large-Cap-Unternehmen.

Moderne Portfoliotheorie

Die Idee ist, From the Studs Up: Aufbau (und Wiederaufbau) eines Portfolios mit MPT / The Ticker Tape ein Gleichgewicht zwischen minimalem Marktrisiko und maximaler Rendite zu finden. Die Strategie konzentriert sich auf die Anteile verschiedener Vermögenswerte in einem Anlageportfolio. Das beste Verhältnis ergibt sich beispielsweise aus „75 % der Aktien, 25 % der Anleihen“.

Das heißt, wenn Sie einem riskanten Vermögenswert konservativere Werte hinzufügen, können Sie einen kleinen Teil der Rentabilität verlieren, aber die Risiken erheblich reduzieren.

Taktische Asset Allocation

Ein Ansatz, der versucht, die taktische Vermögensallokation zu kombinieren: Ein proaktiver Ansatz für das Portfoliomanagement / RBC Wealth Management „Allwetter“und „moderne Theorie“. Das Endergebnis besteht darin, Aktien, Anleihen und Bargeld nach dem Verhältnis von Risiko und Rendite auszugleichen und dann mit Aktienindizes zu vergleichen.

Die Grundlage des Ansatzes ist analytisch wie beim „Value“-Investing. Es ist notwendig, die Verteilung der Vermögenswerte zu bewerten und dann bestimmte Instrumente sorgfältig auszuwählen.

Woran ist es zu erinnern

1. Anlagestrategie - ein Plan für den Kauf und Verkauf von Anlagevermögen, um finanzielle Ziele zu erreichen.
2. Die Wahl einer Anlagestrategie hängt von den persönlichen Umständen ab: Alter, verfügbares Geld, Risikobereitschaft, Ziele, Zeithorizont.
3. Es gibt viele Anlagestrategien. Sie sind nicht nur konservativ und einfach, sondern auch extrem aggressiv und für einen unerfahrenen Investor schwierig. Es gibt keinen einzigen und für alle geeigneten Ansatz.
4. Nichts hindert einen Anleger daran, verschiedene Strategien zu kombinieren. Die Hauptsache ist zu verstehen, warum dies getan wird.
5. Die Anlagestrategie muss neu bewertet und neu aufgebaut werden, wenn sich Ziele, Alter und andere Umstände ändern.